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標(biāo)普全球評級調(diào)升龍湖集團(tuán)評級展望至“正面”

2018-03-30

2018年3月30日,龍湖集團(tuán)欣然宣布,標(biāo)普全球評級(Standard & Poor's)日前已將集團(tuán)的評級展望由“穩(wěn)定”調(diào)升至“正面”,并確認(rèn)集團(tuán)“BBB-”的長期主體信用評級。

標(biāo)普全球評級認(rèn)為,龍湖集團(tuán)的債務(wù)杠桿將在未來兩年持續(xù)改善并保持穩(wěn)定,得益于新商場的開業(yè)和正租金調(diào)升率的支撐,龍湖經(jīng)常性租金收入將持續(xù)上升,這也支撐著此次龍湖集團(tuán)評級展望調(diào)升。

標(biāo)普全球評級續(xù)稱,龍湖有望繼續(xù)保持其均衡的業(yè)務(wù)增長及財務(wù)紀(jì)律。經(jīng)歷數(shù)次行業(yè)周期,龍湖始終將財務(wù)杠桿控制在4倍以下。同時,龍湖業(yè)務(wù)快速增長,2015年簽約額545.4億元,2017年合簽約額已達(dá)1560.8億元。投資性物業(yè)組合逐漸擴(kuò)大,2015年龍湖租金收入14.2億元,2017年租金收入穩(wěn)步增至25.9億元。

未來,預(yù)計龍湖在房地產(chǎn)開發(fā)和投資地產(chǎn)板塊的穩(wěn)健增長并不會讓其杠桿水平過度承壓。龍湖的債務(wù)對息稅及折舊攤銷前利潤(EBITDA)比率將在2018年朝3倍改善,并于2019年保持在3.5倍以下。同時,龍湖未來兩至三年租金收入將足以支付集團(tuán)利息費(fèi)用。

標(biāo)普全球評級調(diào)升龍湖集團(tuán)評級展望至“正面”

值得注意的是,此次標(biāo)普全球評級調(diào)升龍湖評級展望,也是繼2017年3月穆迪調(diào)升龍湖企業(yè)家族評級至Baa3(穩(wěn)定展望),12月穆迪調(diào)升龍湖發(fā)行高級無抵押債務(wù)評級至Baa3,2018年1月惠譽(yù)調(diào)升龍湖評級至BBB(穩(wěn)定展望),一年內(nèi)境外三大評級機(jī)構(gòu)的第四次評級正向調(diào)整。從容邁上全投資級新臺階后,龍湖仍不斷提升評級表現(xiàn)。

集團(tuán)穩(wěn)健的盤面表現(xiàn),是評級機(jī)構(gòu)看好的重要原因。2017年龍湖集團(tuán)進(jìn)入千億陣營,簽約額創(chuàng)歷史新高,2018年目標(biāo)更是鎖定2000億元。土儲方面,截至2017年底龍湖土儲共5458萬平方米,權(quán)益面積3900萬平方米,為銷售達(dá)成提供堅持保障。標(biāo)普預(yù)計,龍湖房地產(chǎn)開發(fā)將在未來兩年持續(xù)穩(wěn)健增長。

2017年,龍湖旗下五座天街如期亮相,出租率及開業(yè)率均高達(dá)95%以上。截至2017年底,集團(tuán)已開業(yè)商場建筑面積258萬平方米,整體出租率95.3%。主要在建商場14個,分布于北京、成都、上海等重點城市,合計在建面積為145萬平方米。標(biāo)普表示,考慮到后續(xù)項目的高預(yù)見性,龍湖能實現(xiàn)2020年租金收入60億元的目標(biāo)。

長租公寓方面,截至2017年底,龍湖旗下品牌“冠寓”已在北京、上海、杭州、南京、重慶、成都等14個一線及領(lǐng)先二線城市開業(yè)運(yùn)營,全國累計開業(yè)1.5萬間,開業(yè)超過六個月的項目平均出租率91.7%,2020年租金目標(biāo)30億元,有望成為集團(tuán)利潤的又一增長極。

隨著各地房地產(chǎn)差別化調(diào)控,及資本市場流動性不斷變化,外部環(huán)境對企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力提出更高要求。集團(tuán)良好的信用評級表現(xiàn),也將進(jìn)一步強(qiáng)化其多元化、低成本的融資能力,支持集團(tuán)持續(xù)發(fā)展。截至2017年底,龍湖平均借貸成本下亦降至年利率4.5%,平均貸款年限5.92年,達(dá)到歷史最優(yōu)水平。

展望未來,龍湖集團(tuán)將更加關(guān)注盤面健康和可持續(xù)增長,并將繼續(xù)堅定戰(zhàn)略,精準(zhǔn)投資;亦將繼續(xù)堅定投入商業(yè)地產(chǎn)和長租公寓兩大經(jīng)營型主航道業(yè)務(wù),保持租金收入不斷增長。同時,仍將堅持穩(wěn)健財務(wù)管理策略,繼續(xù)保持集團(tuán)優(yōu)質(zhì)的財務(wù)狀況和負(fù)債率水平,進(jìn)一步拓展多元化融資管道,優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu),拉長賬期和降低成本,令集團(tuán)財務(wù)結(jié)構(gòu)更加安全和穩(wěn)健。